FI-Infra SNID11: O que é e por que realizar o desdobramento de cotas?

 

Se você já investe ou está pensando em investir no setor de infraestrutura, com certeza já ouviu falar do FI-Infra SNID11. Conhecido por ser um fundo de infraestrutura pagador de dividendos mensais, o SNID11 está chamando a atenção por uma movimentação importante: o desdobramento de cotas. Essa é uma estratégia que visa aumentar a liquidez do fundo na B3, a bolsa de valores brasileira, o que pode impactar diretamente tanto quem já investe, quanto quem está pensando em fazer parte desse mercado.

Mas, o que exatamente isso significa para os investidores? Como isso pode influenciar a forma como o SNID11 se comporta no mercado e quais são as vantagens e desvantagens de investir nesse fundo agora? Neste artigo, vamos mergulhar fundo nesse assunto, desdobrando (sem trocadilhos!) tudo o que você precisa saber sobre essa nova fase do FI-Infra SNID11. Vamos nessa?

FI-Infra SNID11: O que é e por que realizar o desdobramento de cotas?

O FI-Infra SNID11 é um fundo de infraestrutura que segue um modelo muito semelhante aos populares fundos imobiliários, com a grande vantagem de ser um pagador de dividendos mensais. Além disso, ele conta com a isenção de imposto de renda, o que é extremamente atrativo para muitos investidores.

Mas a grande novidade é que o fundo anunciou um desdobramento de cotas na proporção de uma para dez, que começará a valer a partir de 28 de agosto. Com isso, cada investidor que possui uma cota receberá automaticamente nove novas cotas para cada uma já em sua carteira. O objetivo principal é melhorar a liquidez do fundo no mercado, o que deve torná-lo mais atrativo para investidores que buscam maior facilidade para entrar e sair do investimento.

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O que muda para o investidor com o desdobramento de cotas do FI-Infra SNID11?

A primeira coisa a entender é que, apesar desse movimento, o patrimônio total do investidor não muda. O desdobramento significa apenas que o número de cotas será multiplicado, mas o valor de cada cota será dividido proporcionalmente. O SNID11, que antes era composto por 720.384 cotas, passará a ter 7.203.840 cotas, com valor-base de R$ 10,00 por cota. Isso facilita a negociação de cotas na B3, permitindo que mais investidores tenham acesso ao fundo.

Para o investidor, isso também pode significar mais facilidade em reinvestir os dividendos, já que as cotas terão um valor mais acessível.

Vantagens de investir no FI-Infra SNID11

1. Dividendos mensais consistentes

Uma das maiores atrações do FI-Infra SNID11 é a regularidade no pagamento de dividendos mensais. Com um rendimento de dividendos de 12,83% nos últimos 12 meses, esse é um fundo que oferece aos investidores uma fonte de renda passiva estável, que pode ser reinvestida ou utilizada como complemento de renda.

Além disso, a isenção de imposto de renda sobre os dividendos é uma vantagem significativa, principalmente em comparação com outros investimentos de renda fixa que sofrem incidência de tributos.

2. Maior liquidez após o desdobramento

Com a liquidez diária média atual de R$ 262,6 mil, o SNID11 tem uma liquidez relativamente baixa quando comparado a outros fundos do setor, como o KDIF11, que possui uma liquidez diária de R$ 3,02 milhões. O desdobramento das cotas tem o objetivo de aumentar essa liquidez, facilitando a negociação para novos investidores e permitindo maior flexibilidade na compra e venda de cotas.

Essa mudança deve tornar o fundo mais atrativo para quem deseja entrar e sair do investimento com maior agilidade, sem sofrer com a escassez de liquidez.

3. Exposição ao mercado de debêntures incentivadas

Ao investir no FI-Infra SNID11, você ganha exposição ao mercado de debêntures incentivadas, um instrumento financeiro que oferece uma boa relação de risco e retorno, especialmente para quem busca maior rentabilidade com isenção fiscal.

As debêntures incentivadas são emitidas por empresas do setor de infraestrutura e têm como atrativo a isenção de imposto de renda, o que melhora a rentabilidade final do investidor.

4. Diversificação com baixo custo

O desdobramento das cotas do SNID11 para um valor-base de R$ 10 possibilita que investidores com menor capital possam diversificar suas carteiras com mais facilidade. Antes, com as cotas a um valor mais elevado, muitos investidores poderiam sentir dificuldade em comprar quantidades significativas. Agora, com o preço menor por cota, essa barreira diminui, permitindo maior diversificação com um custo acessível.

5. Potencial de valorização com o aumento de liquidez

Com a melhoria na liquidez, há também o potencial de que o SNID11 passe a atrair um número maior de investidores, o que poderia, no longo prazo, resultar em uma maior demanda pelas cotas do fundo. Isso, combinado com o sólido histórico de dividendos, pode gerar uma possível valorização das cotas ao longo do tempo.

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Desvantagens de investir no FI-Infra SNID11

1. Liquidez ainda inferior a outros fundos

Apesar do aumento esperado na liquidez após o desdobramento, o FI-Infra SNID11 ainda poderá enfrentar desafios para alcançar o nível de liquidez de outros fundos do setor, como o KDIF11. O valor diário médio negociado, mesmo após o desdobramento, pode não subir de imediato para níveis mais elevados, o que pode continuar limitando a flexibilidade de negociação para investidores que buscam volumes maiores.

2. Volatilidade associada ao setor de infraestrutura

O mercado de infraestrutura, embora seja uma excelente oportunidade de investimento a longo prazo, está sujeito a fatores macroeconômicos, como mudanças na política econômica, variações nas taxas de juros e até crises setoriais. Esses fatores podem impactar a performance das empresas que emitem debêntures para o fundo, e, consequentemente, a distribuição de dividendos e a valorização das cotas.

3. Taxa de administração relativamente alta

O FI-Infra SNID11 cobra uma taxa de administração de 0,95% ao ano, o que pode ser considerado alto quando comparado a outros fundos de infraestrutura. Embora a taxa seja justificada pela gestão ativa e especializada do fundo, ela pode impactar a rentabilidade líquida no longo prazo, especialmente se comparada a fundos com taxas menores.

4. Baixa diversificação de setores

Embora o SNID11 ofereça exposição ao setor de infraestrutura, ele está limitado a esse segmento, o que pode não ser interessante para investidores que buscam maior diversificação. Isso significa que, em tempos de crise setorial, o fundo pode ter uma performance mais volátil, impactando o pagamento de dividendos e o valor das cotas.

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Histórico de performance do FI-Infra SNID11

O FI-Infra SNID11 possui atualmente um patrimônio líquido de R$ 73,31 milhões e conta com 6.707 cotistas. Nos últimos 12 meses, o fundo entregou uma rentabilidade de 14,80%, considerando o reinvestimento dos dividendos, o que significa que, se você tivesse investido R$ 1.000,00 há um ano, hoje teria cerca de R$ 1.148,08.

Além disso, o fundo negocia com um Preço sobre Valor Patrimonial (P/VP) de 1, o que indica que as cotas estão sendo negociadas exatamente pelo valor dos seus ativos, sem sobrepreço ou desconto. Isso pode ser um bom indicador para investidores que buscam comprar cotas por um preço justo.

Conclusão: Vale a pena investir no FI-Infra SNID11 após o desdobramento?

O FI-Infra SNID11 traz uma série de vantagens para quem busca investir em um fundo de infraestrutura com pagamentos regulares de dividendos mensais. A isenção de imposto de renda sobre os dividendos e a exposição ao mercado de debêntures incentivadas são atrativos importantes, especialmente em um cenário econômico onde a renda fixa tradicional tem oferecido retornos menores.

O desdobramento de cotas vem para aumentar a liquidez e facilitar o acesso ao fundo para um número maior de investidores, tornando o fundo mais atrativo para quem busca diversificação e rendimento. Contudo, é importante considerar as desvantagens, como a liquidez ainda inferior a outros fundos e a taxa de administração relativamente alta.

Se você é um investidor que valoriza rendimentos constantes e está disposto a lidar com a volatilidade do setor de infraestrutura, o FI-Infra SNID11 pode ser uma excelente adição à sua carteira de investimentos. Contudo, para quem busca liquidez imediata ou uma exposição mais diversificada, vale a pena ponderar e explorar outras alternativas disponíveis no mercado.